穩定幣利息 4% 到 10%，錢從哪來？我被小券商倒過一次，存之前一定先問這 5 題
個人經驗，不是投資建議。 文末會連到我的推薦碼頁，那頁是分潤連結：你透過連結註冊，我可能拿到一點佣金，你不用多付錢。這篇本身不放推薦連結。
作者：回血叔
直接講答案： 穩定幣的「利息」不是銀行利息。它可能是借錢的人付的（像 Aave），也可能是平台自己掏錢發的促銷（像 KAST）。不管哪一種，都沒有存款保險，利率天天在變，平台出事你可能領不出來，穩定幣本身也掉價過。存之前先問 5 題：誰付的、倒了怎麼辦、領得出來嗎、會不會掉價、利率掉了怎麼辦。
先講我為什麼這麼囉嗦
2014 年底，我開始學外匯交易。槓桿開太大，又相信錯的人，錢放在一家小券商。
後來那家券商倒了。錢全沒了。
那是我第一次破產。學到最貴的一課：利息再高，平台倒了就是零。
所以現在看到任何「放著就有 X%」，我第一個問題不是幾趴，是「這錢誰付的」。
第 1 題：利息是誰付的？
先搞清楚錢從哪裡來，才知道它會不會斷。
| 你看到的 | 錢從哪裡來 | 什麼時候會變少 |
|---|---|---|
| Aave 這種鏈上借貸 | 借錢的人付的利息，扣掉一部分給 Aave 的準備金，剩下分給存款的人 | 借錢的人變少，利率就掉 |
| KAST 美元儲備的「回饋」 | KAST 自己出的促銷回饋，條款寫明不是利息 | KAST 想改就改，可以改到 0% |
| 交易所的理財、活存 | 每家寫法不同，要看那家的條款 | 看條款，平台可以調 |
Aave 的部分，官方風險文件寫得很白：存款的人拿到的，是借款人付的利息，再扣掉準備金那一份（來源：Aave 官方 GitHub 風險文件，2026-10-29 查）。
KAST 的部分，我自己有在用它的美元儲備。官方條款原文說：這個帳戶不是銀行帳戶、不是存款，沒有存款保險；回饋「不是利息」，利率可以改，包括改到 0%。加碼的促銷利率寫到 2026-12-31，或全平台儲備滿 1 億美元就提早結束，看哪個先到（來源：KAST USD Reserve 條款，2026-10-29 查）。
所以我從來不跟人說「KAST 年化 10%」。它是促銷，不是利息。各等級給幾趴、年費多少，我寫在〈10% 不是利息？〉。
第 2 題：這家倒了，我的錢怎麼辦？
銀行存款有存款保險，同一家銀行每人最高保 NT$300 萬。怎麼算我寫在〈存款保險 300 萬怎麼算〉。
交易所、錢包、KAST、Aave：都沒有。
倒了、被駭了、被凍結了，沒有人保你。
我的規矩是這樣：
- 任何一家交易所，最多放我總資產的兩成。 交易所對我來說只是中轉站，不是保險箱。
- 只放全部歸零也睡得著的錢。
- 不借錢投資，不開槓桿。 2014 和 2016～2018 年我爆了兩次，都跟槓桿有關。
哪幾家交易所在金管會警示名單上、被駭過幾次，我整理在〈境外交易所和 DeFi〉。
第 3 題：想領的時候，領得出來嗎？
很多人以為「隨存隨取」就是隨時拿得回來。不一定。
- Aave：官方說明寫，存款隨時可以領，前提是池子裡還有沒被借走的錢。大家同時搶著領，或錢都被借光，你可能要等（來源：Aave 官方說明〈Introduction To Aave V3〉，2026-10-29 查）。
- KAST：條款寫，轉出要經過合規審查，可能延遲、暫停或限制，不一定馬上到（同上 KAST 條款）。
- 交易所：出事的時候，第一個動作常常就是暫停提領。
所以我放之前會先問自己：如果這筆錢一個月領不出來，我會不會出事？會，就不放。
第 4 題：穩定幣本身會不會掉價？
會。穩定幣「應該」等於 1 美元，但不是永遠。
2023 年 3 月，美國矽谷銀行倒閉。發行 USDC 的 Circle 公告，有 33 億美元的準備金卡在那家銀行。消息一出，USDC 在 3 月 11 日最低跌到大約 0.87 美元（來源：The Guardian，2023-03-11）。
後來美國政府宣布存款戶全額保障，Circle 說那筆錢拿得回來，USDC 才回到 1 美元（來源：Circle 官方新聞稿，2023-03-13）。
它最後救回來了。但那兩天，你存的「1 美元」只值 8 毛多。
還有一件很多人沒算：穩定幣是美元，你在台灣花的是台幣。 匯率也會動。我自己要用錢時的流程是：在交易所賣成 USDC → 轉到台灣的 MaiCoin 換台幣 → 匯回台灣的銀行帳戶。每一步都可能有手續費和匯差，這也是成本。
第 5 題：利率掉了，我要怎麼辦？
先看真實的數字有多會跳。
| 日期 | Aave V3 以太坊主市場 USDC 存款年利率 | 來源 |
|---|---|---|
| 2026-10-16 | 3.81% | 本站〈境外交易所和 DeFi〉，當天從 Aave 官方資料讀取 |
| 2026-10-29 | 4.64%（USDT 是 3.69%） | DefiLlama 彙整，2026-10-29 09:20 查 |
不到兩週，差了快一個百分點。這還是「平靜」的兩週。
所以我給自己畫了一條線：Aave 的利率掉到 4.5% 左右，我可能就不放了。 用今天的數字看，USDC 剛好在線上面一點，USDT 已經在線下面。
你不一定要用我的數字。但你一定要有一條自己的線，而且要放之前就畫好。不然利率一路掉，你會一直跟自己說「再等等」。
一張表：5 題問完再決定
| 問題 | 問不出答案就…… |
|---|---|
| 1. 利息是誰付的？ | 不放 |
| 2. 倒了怎麼辦？ | 只放歸零也睡得著的錢 |
| 3. 領得出來嗎？ | 一個月領不出來會出事，就不放 |
| 4. 穩定幣會不會掉價？ | 先看是哪一種穩定幣、準備金放哪 |
| 5. 利率掉了怎麼辦？ | 放之前先畫好自己的線 |
我的嗆點
「穩定幣放著年化 X%」這句話本身沒錯。錯的是只講數字，不講風險。
利息多出來的那幾趴，不是白送的。那是你幫別人扛風險的錢。
想看我在用哪些
我自己在用的幣安、KAST、Phantom，連同風險和官方來源，放在〈我在用的推薦碼〉這頁。那頁是分潤連結：你透過連結註冊，我可能拿到一點佣金，你不用多付錢。
先把上面 5 題問完，再決定要不要點。
風險（請看完）
- 加密資產和穩定幣沒有存款保險，可能虧掉全部。
- 平台、交易所、錢包都可能倒閉、被駭、凍結提領。
- 利率和回饋天天在變，可以被調到 0%。
- 境外業者出事，台灣法律很難保護你。
- 以上是我的個人經驗和整理，不是投資建議。數字以各官方頁當天顯示為準。
個人經驗，不是投資建議。
—— 回血叔
資料來源（台北時間）
- Aave 存款利息來源：Aave 官方 GitHub 風險文件〈Borrow Interest Rate〉，2026-10-29 查。https://github.com/aave/risk-v3/blob/main/liquidity-risk/borrow-interest-rate.md
- Aave 領回要有未被借走的流動性：Aave 官方〈Introduction To Aave V3〉，2026-10-29 查。https://aave.com/help/aave-101/introduction-to-aave
- Aave V3 以太坊主市場 USDC、USDT 存款年利率：DefiLlama Yields（彙整 Aave 鏈上資料，非 Aave 官方），2026-10-29 09:20 查。https://defillama.com/yields?project=aave-v3
- KAST USD Reserve 條款（不是利息、沒有存款保險、可改到 0%、促銷期限）：2026-10-29 查。https://www.kast.xyz/legal/reserve
- USDC 2023-03-11 跌到約 0.87 美元：The Guardian，2023-03-11。https://www.theguardian.com/technology/2023/mar/11/usd-coin-depeg-silicon-valley-bank-collapse
- Circle 說明 33 億美元準備金恢復可用：Circle 官方新聞稿，2023-03-13。https://www.circle.com/pressroom/3-3-billion-of-usdc-reserve-risk-removed-dollar-de-peg-closes
- 存款保險 NT$300 萬：中央存款保險公司（本站〈存款保險 300 萬怎麼算〉，2026-10-20 查）。